报告时间：2019年12月23日下午14:30-17:30

报告地点： 12号楼109课室

报告主题一：网贷平台最优借贷利率与项目筛选策略

主讲嘉宾：曾燕 教授

本文分析了网贷平台最优借贷利率与项目筛选策略.首先,梳理了网贷平台的交易过程。其次，构建了网贷平台最优借贷利率与项目筛选模型。然后，求解与分析了该模型的最优策略，并考察了平台费用和筛选成本等因素对网贷平台最优策略的影响。最后，通过数值算例对理论结果进行了验证与阐述。研究结界表明：（1）网贷平台最优借贷利率使得借款人的借款成本与外部借款成本相等；（2）当网贷平台的最大筛选能力达到一定值时，网贷平台存在最优筛选策略，且最优筛选策略受利息管理费率、筛选成本系数等医素影响；（3）合理的利息管理费率不仅能激励网贷平台提高筛选强度，也可以改善网贷平台盈利状况.该结果对金融信息中介的息费定价、道德风险防范与治理问题的研究具有理论和现实价值。

嘉宾简介：

曾燕，男，中山大学岭南学院教授、博士生导师。其主要从事金融工程、风险管理、保险精算、数字普惠金融与金融经济学等领域的研究，曾在美国麻省理工学院(MIT) 、加拿大滑铁卢大学、新加坡国立大学、香港大学访问，是国家社科基金重大项目首席专家、广东省青年珠江学者、广东省自然科学基金杰出青年项目获得者、霍英东教育基金项目获得者、广省高校“千百十工程”培养对象、系统科学与系统工程青年科技奖获得者、中国决策科学青年科技奖获得者;主持了国家自科面上项目等10余项课题;在本领域著名期刊《Journal of   Economic Dynamics and Control》、《Insurance: Mathematicand Economics》 、   《Annals of Operations   Research》 、《IEEE》、《 Systems Journal》 、《Journal of Optimization Theory anApplications》、《管理科学学报》等上发表学术论文70余篇，其中SCI/SSCI收录40篇;研究成果获得广东省哲学社科优秀成果一等奖(省级)、第七届高等学校科学研究优秀成果三等奖(部级)、中国人保部社会保障论坛征文三等奖(部级)等。学术兼职包括广东省本科高校金融学类专业教学指导委员会秘书长、中国优选法统筹法与经济数学研究会理事、中国优选法统筹法与经济数学研究会量化金融与保险分会秘书长、中国优选法统筹法与经济数学研究会青年工作委员会常务委员、中国运筹学会金融工程与金融风险管理分会常务理事、中国运筹学会决策科学分会常务理事、《Quantitative Finance anEconomics》编委等。

报告主题二：负债网络与资产重叠对系统性风险的联合影响：传染与救助

主讲嘉宾：朱书尚 教授

摘要：

本研究讨论了负债网络和投资组合重叠对金融系统性风险形成的联合传染机制。给出了计算最大清算支付向量和价格向量的一种迭代算法，并证明了其存在性和连续性等。用总财富损失的具体形式说明负债网络和投资组合重叠对系统性风险的联合影响效应。研究表明，流动性不足是引发风险传染的一关键因素，而机构间杠杆率的提高可能导致机构和外部债权人都蒙受更大的损失。在理论研究的基础上，提出了的基于系列线性规划的系统性风险救助策略，并对金融系统性风险管理提出了一些建议。

嘉宾简介：

朱书尚，湖南湘西人，本科(1997)和硕士(2000) 毕业于湘潭大学， 2003年毕业于中国科学院系统科学研究所，获博士学位。2003年7月到2012年1月于复旦大学管理学院任教(讲师、副教授)。现任中山大学管理学院教授、博士生导师。研究领域:包括金融工程与风险管理(研究兴趣: 投资组合优化、金融风险、系统性风险等)。在《Operations   ResearchMathematical   Finance》, 《IEEE Transaction   on Automatic   Control》, 《INFORMS Journal on Computing》, 《Journal of Banking anFinance》，《 Journal of Economic   Dynamics and Control》, 《Journal of Computational Finance》, 《Journal of Risk》, 《OuantitativFinance》等国内外期刊上发表论文近50篇。现任中国运筹学会金融工程与金融风险管理分会 常务理事、副理事长;中国系线工程学会金融系统工程与风险管理专业委员会 委员;中国优选法统筹法与经济数学研究会 经济数学与管理数学分会和量化投资与保险分会常务理事。

报告主题三： Partial Moments and Indexation Investment

主讲嘉宾：姚海祥 教授

摘要：

Index-linked   investment strategies are developing rapidly. However,   few studies distinguish between the   returns   of an   indexation   portfolio above and below a benchmark index. In this paper, we use upper partial moments (UPMs) and lower   partial moments (LPMs) to measure upside and downside deviations, respectively, against a benchmark index. Next, we use a balance parameter to connect the UPMs with the LPMs and thereby unify an enhanced index model and index tracking model. We prove that both UPMs and LPMs are convex functions of portfolio position and offer a nonparametric estimation method to construct computing models. We conduct simulations to show the UPMs and LPMs trade-off characteristics of   our two   models. Using six global key indexes, we show that our enhanced index model outperforms the Omega model in terms of cumulative returns. In addition, because the weights of the constituents are stable, the performance of our index tracking model is similar to that of the conventional mean absolute deviation model.

嘉宾简介：

姚海祥，广东外语外贸大学教授、博士生导师、云山杰出学者、广东省青年珠江学者（设岗学科为金融学），广州市金融高级专业人才。曾任广东外语外贸大学金融学院副院长。从事金融资产配置和风险管理、非参数估计及应用、资产-负债管理和养老基金投资管理等方面的研究工作，近年来已在《Journal of Economic Dynamics & Control》、《European Journal of Operational Research》、《Quantitative Finance》、《Insurance:Mathematics and   Economics》、《Economics》 、《Letters》、《Economic   Modelling》、《管理科学学报》和《中国管理科学》等国内外重要期刊上发表学术论文60余篇（绝大多数为第一作者或通讯作者），其中有30余篇被SSCI/SCI检索。近年来，主持了国家自然科学基金面上项目（2项）、中国博士后科学基金特别资助项目和一等资助面上项目、教育部人文社科基金项目和广东省自然科学基金重点项目等项目。他所带领的“投资管理、期权定价和风险管理”科研团队入选为广东普通高等学校创新团队。近年来先后到香港中文大学、香港理工大学、美国北卡罗来纳大学和香港大学进行访学与合作研究。主要学术兼职包括：中国管理科学与工程学会金融计量与风险管理研究会理事、常务理事、副秘长；中国管理现代化研究会金融管理专业委员会理事、副秘书长；中国优选法统筹法与经济数学研究会量化金融与保险分会理事；中国管理现代化研究会管理与决策科学专业委员会理事；广东金融学会学术委员会委员等。