会议时间：2022.03.16

会议地点：华南理工大学12号楼101

会议报告人：姚若凡，何小雷

会议主持人：张卫国老师

2022年3月16日，基地就成员研究工作进展组织了讨论交流会，会议由张卫国老师主持，在华南理工大学12号楼101举行。本次进行汇报的基地成员为姚若凡和何小雷，其他成员参与了交流讨论。

讨论会开始，先由基地成员姚若凡汇报“关于内地企业赴港上市IPO破发程度影响因素以及IPO后市场表现”的研究进展。姚若凡首先介绍IPO破发程度影响因素部分，采用分位数回归研究五个变量对IPO破发程度的影响，并分析不同分位点下的系数估计趋势，除此之外采用相对权重法对变量重要性进行排序。接着介绍IPO市场表现部分，采用累积超额收益率和购买并持有超额收益率衡量IPO后1到500天的市场表现，比较两种方法和不同样本之间的区别，通过实证验证IPO破发对市场表现的影响。最后简要介绍了毕业论文的框架。

汇报结束，针对姚若凡的汇报，会议主持人张卫国老师建议：1）研究可以进行多样本之间的比较分析；2）针对结果要深入分析，挖掘深层次的原因。随后王超老师认为姚若凡的方法存在样本依赖性，需要科学的选择样本进行比较。

图1 姚若凡做研究汇报

接着，基地成员何小雷汇报了其近期研究。何小雷基于已有的研究，针对以最小化高阶风险测度为目标的投资组合模型，利用有效情景的概念设计了一个情景缩减方法。当删除某个情景或情景集合时，如果他的优化模型的最优解发生了改变，那么就说这个情景或情景集合是有效的，反之就是无效的。何小雷认为该研究的一个主要贡献就是在已知优化模型最优解时，找到了一个无效情景集，并在此基础上提出了一个情景缩减方法。最后，通过和其他两种已有的情景缩减方法（SBR和Dr）进行对比，发现该方法可以得到一个更小的缩减情景集，同时获得更精确的最优解和最优值。

汇报结束，主持人张卫国老师就何小雷的研究中所提到的指标、模型是否可以进行约简进行了探讨，并建议将他以往的相关研究得出的结果进行比较分析。

图2 何小雷做汇报1

讨论会最后，张卫国老师就两位成员的汇报和讨论进行了总结，并宣布本次讨论交流会圆满结束。本次讨论会中各位基地成员热烈参与，讨论汇报内容的可行性和创新性，参会的各位成员都受益匪浅。