2018年5月30日上午9点，国家基金委海外杰青获得者、香港城市大学经济与金融系兼广州市金融服务创新与风险管理研究基地学术委员会王军波教授做客华南理工大学工商管理学院，为学院师生带来了一场题为“Return Synchronicity in the Bond Market”（债券市场收益的同步性）精彩的学术汇报。报告由华南理工大学工商管理学院院长、广州市金融服务创新与风险管理研究基地负责人张卫国教授主持。

报告以公司债券市场收益同步的信息解读为主题。首先，王教授介绍了收益同步性（Return Synchronicity）的相关基础知识，梳理了相关文献研究的进展，分析了已有文献中针对信息环境和股票回报同步问题的两派对立观点。基于已有研究，王教授将同步性度量问题从股票市场扩展到公司债券市场，提出了两点研究假设。王教授指出，研究表明使用评级变动公告作为特定事件的代理变量，评级变动强度较大的债券表现出较低的债券回报率。与评级上调相比，评级下调与债券收益率同步之间的负相关关系更为明显。在控制了债券特征、行业固定效应和年度固定效应以及使用在发行机构级别上聚合的样本后，所有结果都保持稳健。报告过程中王教授还分享了论文投稿和根据审稿意见进行针对性修改的经验和思考，以及实证论文写作需要注意的问题和心得体会。

在问答互动环节，王教授积极热情的回答了与会师生的问题，就研究中不易理解的问题进行了详细解答。报告持续了一个多小时，台下的师生们听得聚精会神，获益匪浅。

嘉宾介绍

王军波教授，博士生导师。国家基金委海外杰青获得者，美国Syracuse大学金融学博士和中国科学院系统所理学博士。现为香港城市大学经济与金融系教授，署理系主任。多项研究成果刊登在Journal of Finance、Journal of FinancialEconomics和Management Science等金融领域顶级期刊。长期从事“资本资产定价”和“价格发现”两大核心金融问题的研究，并把研究视角延伸至“中国金融市场”。